行業(yè)復(fù)蘇疊加渠道洗牌,加速龍頭紡企份額提升。我們認(rèn)為實(shí)體零售銷售回暖是帶動(dòng)行業(yè)復(fù)蘇向好的重要因素。中長(zhǎng)期來(lái)看,考慮到日常更替需求逐步占據(jù)家紡產(chǎn)品消費(fèi)的主要地位,家紡行業(yè)有望穿越地產(chǎn)周期;現(xiàn)階段我國(guó)家用紡織品消費(fèi)占比偏低,未來(lái)基于消費(fèi)頻次的提升行業(yè)成長(zhǎng)空間廣闊。此外,近年來(lái)優(yōu)質(zhì)家紡企業(yè)市場(chǎng)份額提升顯著。我們判斷以下三因素共同作用促進(jìn)行業(yè)格局優(yōu)化:其一,百貨渠道主動(dòng)出清低效品牌,實(shí)體渠道競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境改善;...