[買入評級]水星家紡(603365)年報點評：17年業(yè)績略超市場預期持續(xù)受益電商及低線城市線下渠道高增長時間：2018年04月11日12:03:58\u00A0中財網(wǎng)事件：公司公布2017年年報，全年實現(xiàn)營收24.62億元（+24.53%）；實現(xiàn)歸母凈利潤2.57億（+30.17%）；EPS為1.25元。得益于線上電商高速增長，加盟渠道銷售增速加快，2017...

隨著中國經(jīng)濟增長回落到七上八下的區(qū)間內(nèi)運行，2013年中國家紡行業(yè)也已連續(xù)第以兩位數(shù)速度平緩增長，昭示著這將成為常態(tài)。2013年家紡產(chǎn)品的銷售額以及效益的增長遠大于產(chǎn)量的增長，這表明我國家紡行業(yè)從量變到質(zhì)變已經(jīng)邁出了堅實一步。展望2014年，可以預期家紡市場形勢將會相對平穩(wěn)，剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會議也已表明，對房產(chǎn)市場的調(diào)控思路將從抑制需求轉(zhuǎn)向增加供給，這...

隨著中國經(jīng)濟增長回落到七上八下的區(qū)間內(nèi)運行，2013年中國家紡行業(yè)也已連續(xù)第以兩位數(shù)速度平緩增長，昭示著這將成為常態(tài)。2013年家紡產(chǎn)品的銷售額以及效益的增長遠大于產(chǎn)量的增長，這表明我國家紡行業(yè)從量變到質(zhì)變已經(jīng)邁出了堅實一步。展望2014年，可以預期家紡市場形勢將會相對平穩(wěn)，剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會議也已表明，對房產(chǎn)市場的調(diào)控思路將從抑制需求轉(zhuǎn)向增加供給，這...

2013年12月10日，婼曼緹家紡2014春夏新品大客戶訂貨會在美麗的黃浦江畔成功舉行。集團首席運營官張炎森先生、婼曼緹品牌總監(jiān)孫兵先生出席會議。本次訂貨會的主題是“純凈PUREenjoypuretimeandAmericanstyle”。訂貨會當日，首席運營官張炎森先生做了現(xiàn)場致辭，總監(jiān)孫兵先生就2014春夏新品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與特點、市場預期等方面進行了詳細講解...

業(yè)績平穩(wěn)增長,略超市場預期:公司1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入12.55億元,同比增長5.28%,略低于上半年收入增速;實現(xiàn)凈利潤2.11億元,同比增長29.32%,高于市場預期和上半年凈利潤增速。扣非后凈利潤增速22.28%,略低于上半年25.63%的扣非后凈利潤增速。上半年由于減員增效、直營和電商收入占比提升等毛利率比上年末提升約4個百分點,3季度毛利率基本維持在...

2014年春夏訂貨會超預期，預計2014年業(yè)績增長確定性加大:上周訂貨會轉(zhuǎn)正表明加盟商信心恢復，預計2014年業(yè)績增長確定性加大，維持公司2013-2015年的EPS為1.50、1.80、2.25元，上調(diào)目標價至30.0元，給予20倍行業(yè)平均估值，上調(diào)為“增持評級”。2014年春夏訂貨會同比轉(zhuǎn)正：2014春夏訂貨會新品、老品訂貨增速預計轉(zhuǎn)正在10%左右，這是...

9日，國家發(fā)改委向中國儲備棉管理總公司發(fā)出《關(guān)于啟動2013年度棉花臨時收儲的通知》并提出，隨著新棉陸續(xù)上市，市場棉價已經(jīng)連續(xù)5個工作日低于國家公布的棉花臨時收儲價20400元/噸，根據(jù)收儲預案規(guī)定，2013年度棉花臨時收儲9日起啟動。新國標更嚴格市場期盼已久的收儲范圍和收儲價格也同時發(fā)布。與往年相比，今年國儲棉門檻提高了不少，付款方式也有所變化。以今年交儲...

事件:公司公布2013年中報:上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.78億元,同比增長4.01%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.37億元,同比增長2.56%;對應EPS為0.49元,上半年業(yè)績表現(xiàn)略好于之前市場預期。對此,我們的觀點如下:業(yè)績穩(wěn)健改善伴隨各項調(diào)整政策落實到位,公司經(jīng)營拐點逐步清晰。收入端的改善難能可貴。今年上半年收入4%增長是建立在公司大力進行渠道...

公司公布2013年中報:上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.78億元,同比增長4.01%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.37億元,同比增長2.56%;對應EPS為0.49元,上半年業(yè)績表現(xiàn)略好于之前市場預期。對此,我們的觀點如下:業(yè)績穩(wěn)健改善伴隨各項調(diào)整政策落實到位,公司經(jīng)營拐點逐步清晰。收入端的改善難能可貴。今年上半年收入4%增長是建立在公司大力進行渠道去庫存...

上半年業(yè)績改善趨勢略超市場預期的主要原因在于二季度公司終端銷售及費用控制情況略好于預期。一方面,二季度家紡終端需求呈現(xiàn)出前低后高的演變態(tài)勢,帶動公司終端銷售漸有起色,且考慮到公司今年在渠道及終端零售專注度、供應鏈反應速度等方面較去年有一定程度提升,進一步體現(xiàn)在營業(yè)收入的改善中。另一方面,公司減員增效、費用精細化核算等方面的成效帶來期間費用的有效控制。對于未來...