在三季報(bào)中預(yù)告全年業(yè)績(jī)扭虧為盈的維科精華突然宣布業(yè)績(jī)可能變臉，公司或?qū)⒈粚?shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。原因正是踩上了金立資金鏈危機(jī)這個(gè)地雷(金立拖欠了維科電池應(yīng)收貨款8409.99萬(wàn)元)，維科精華命運(yùn)也因此前途未卜。

在5個(gè)月前注入鋰電池，試圖扭轉(zhuǎn)紡織業(yè)務(wù)不景氣的頹勢(shì)，并獲得前創(chuàng)維總裁楊東文真金白銀出資5億元加盟的維科精華，一番苦心經(jīng)營(yíng)未料想在年末踏上金立資金鏈危機(jī)的地雷，近兩個(gè)交易日維科精華股價(jià)下跌近20%，前兩大股東高比例的質(zhì)押也出現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

維科精華原有業(yè)務(wù)屬于紡織業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下滑影響，公司開辟新業(yè)務(wù)時(shí)，選擇進(jìn)入前景廣闊的鋰離子電池行業(yè)。

2017年8月完成了對(duì)維科電池股權(quán)收購(gòu)，交易對(duì)方之一為公司控股股東維科控股。據(jù)收購(gòu)方案，維科精華以約8億元的交易價(jià)格通過發(fā)行股份購(gòu)買維科控股、楊龍勇及耀寶投資合計(jì)持有的維科電池71.4%的股權(quán)、維科控股持有的維科能源60%的股權(quán)。交易完成后，上市公司持有維科電池100%股權(quán)。維科電池100%股權(quán)的評(píng)估值為9.14億元，評(píng)估增值率為247.84%。

維科電池成立于2004年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子電池的研發(fā)、制造和銷售，是國(guó)內(nèi)較早專業(yè)從事鋰離子電池研發(fā)、制造和銷售的公司之一。公告顯示，維科電池鋰離子電池的主要客戶包括聯(lián)想、金立、宇龍酷派、海信、傳音、天瓏、LAVA、HTC等手機(jī)品牌企業(yè)。

據(jù)公告，維科電池2017年度預(yù)計(jì)產(chǎn)生凈利潤(rùn)約5997萬(wàn)元。但因維科電池遭到金立拖欠8409.99萬(wàn)元應(yīng)收貨款，如最終無法收回，最大程度可能導(dǎo)致維科電池虧損2413萬(wàn)元。因?yàn)榫S科精華在2016年已經(jīng)發(fā)生虧損，若今年仍錄得虧損，維科精華股票將被“帶帽”。

近日，維科電池已向?qū)幉ㄊ斜眮鰠^(qū)人民法院遞交了起訴狀，起訴金立通信旗下兩子公司違約。公告顯示，金立通信持股100%的金卓通信和持股92%的金銘電子是維科電池2015年度和2016年度的第一大客戶。金卓通信和金銘電子長(zhǎng)期向維科電池采購(gòu)手機(jī)電池，截止到2017年12月31日，金卓通信向維科電池采購(gòu)的未付款金額共計(jì)3533.37萬(wàn)元，金銘電子向維科電池未付款金額共計(jì)4876.62萬(wàn)元。2018年1月8日，金立通信、劉立榮出具《擔(dān)保函》兩份，承諾對(duì)金卓通信和金銘電子的債務(wù)承擔(dān)連帶保證責(zé)任。

證券時(shí)報(bào)記者從維科精華董秘辦獲悉，公司預(yù)約在4月12日發(fā)布2017年年報(bào)，如果金立方面能在此之前償還應(yīng)付貨款，維科精華仍能避免“帶帽”。若等不到金立方面的貨款，帶帽或難以避免，目前公司方面正積極訴訟。

如果因子公司虧損，維科精華被“戴帽”，對(duì)于公司股價(jià)來說是個(gè)不小的利空，近兩個(gè)交易日維科精華股價(jià)下跌近20%。

在并購(gòu)維科電池業(yè)務(wù)時(shí)，維科精華與交易對(duì)手之間還有對(duì)賭協(xié)議保底，交易對(duì)方承諾維科電池2017~2019年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別不低于5000萬(wàn)元、7000萬(wàn)元、9000萬(wàn)元，但是按照雙方簽署的補(bǔ)償規(guī)則，上市公司只能獲得交易對(duì)方以股份方式的補(bǔ)償，并不能獲得現(xiàn)金，因此對(duì)賭協(xié)議對(duì)扭轉(zhuǎn)當(dāng)下的虧損局面并無幫助。而且，維科電池出現(xiàn)虧損，也將對(duì)溢價(jià)并購(gòu)形成的商譽(yù)造成一定影響。

對(duì)于維科電池來說，第一大客戶的金立方面出現(xiàn)資金鏈問題，對(duì)其后續(xù)業(yè)務(wù)開展也造成較大程度影響。

維科精華重組報(bào)告書顯示，維科電池2014年前五名客戶中，聯(lián)想為第一大客戶，公司來自聯(lián)想的營(yíng)收占到總營(yíng)收的33%，來自金立營(yíng)收占比約15%；此后來自金立的營(yíng)收比重逐漸升高，至2015年金立成為維科電池第一大客戶，營(yíng)收占比提升到16%；2016年隨著金立手機(jī)出貨量提升，維科電池來自金立的營(yíng)收由1.5億元增至3.4億元，營(yíng)收占比提升至26%，同期來自第二大客戶羅馬仕科技的營(yíng)收為1.7億元，占總營(yíng)收比例為13%。

值得注意的是，維科精華當(dāng)前CEO以及第二大股東正是家電市場(chǎng)的大佬——前創(chuàng)維集團(tuán)總裁楊東文。2017年4月1日，楊東文辭任創(chuàng)維集團(tuán)執(zhí)行董事、行政總裁。在此之前的2月15日，維科精華與楊東文簽訂協(xié)議，楊東文同意以5億元現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)維科精華新股。2017年7月28日重組事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)通過后，楊東文以持股8.33%成為維科精華第二大股東。10月16日，維科精華董事會(huì)選舉楊東文為副董事長(zhǎng)，并聘任楊東文為公司總經(jīng)理。維科電池作為維科精華轉(zhuǎn)型的核心業(yè)務(wù)，也是楊東文離開創(chuàng)維后傾力打造的第一個(gè)作品。

目前維科精華控股股東所持股份的63%處于質(zhì)押狀態(tài)，占總股本的18.61%。第二大股東楊東文所持股份的100%于11月2日質(zhì)押，占總股本的8.33%。公司股價(jià)若連續(xù)下跌，維科精華不僅面臨被ST的風(fēng)險(xiǎn)，第一大股東及第二大股東高比例的質(zhì)押也存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。