近日，京東金融平臺的第一款理財(cái)產(chǎn)品“京東8.8”正式上線。在各類余額理財(cái)“寶寶”七日年化收益率全面下滑之時，京東4月15日在京東平臺發(fā)售一款僅限10億份的理財(cái)產(chǎn)品，此舉引起了市場的一片質(zhì)疑之聲。

　　
　　京東8.8的實(shí)際意義
　　
　　近期，不少投資者以“寶寶”類產(chǎn)品近期收益率普遍回落，告別“6時代”為例，在當(dāng)前市場行情下，京東8.8收益實(shí)現(xiàn)難度似乎很大。可是據(jù)了解得知，首先京東8.8指的是2014年化8.8%的現(xiàn)金支付比率，并非年化收益率。8.8%只是“現(xiàn)金支付比率”，即每個季度將基金資產(chǎn)的8.8%年化定期支付給投資者。投資者并非實(shí)際獲得8.8%的固定年化收益，購買這款產(chǎn)品反倒有可能面臨本金虧損的風(fēng)險。
　　
　　根據(jù)國泰基金京東官方旗艦店提供的資料，這款產(chǎn)品“2014年化8.8%現(xiàn)金支付比率”，并于每季定期支付，定期支付日為每個季度最后一個月的20日。根據(jù)國泰基金在3月中旬發(fā)布的發(fā)售公告，國泰安康養(yǎng)老基金的首次年化現(xiàn)金支付比率定為8.8%。在“國泰安康養(yǎng)老定期支付混合型證券投資基金”(下稱“國泰安康養(yǎng)老基金”)的招募說明書中，明確寫著“不保證基金一定盈利，也不保證最低收益”，提醒投資者應(yīng)注意投資風(fēng)險。
　　
　　據(jù)了解，這款8.8%定期支付的產(chǎn)品，并非目前互聯(lián)網(wǎng)流行的貨幣基金產(chǎn)品，該產(chǎn)品對接的其實(shí)是國泰基金一只名為國泰安康養(yǎng)老基金的混合型基金，與目前市場上的偏債混合型基金沒有本質(zhì)區(qū)別。
　　
　　年化8.8%浮云是宣傳噱頭？

　　國泰民安增利2012年12月26日成立以來年化收益為2.32%；國泰信用A類2012年7月成立以來年化收益為1.53%。國泰基金京東官方旗艦店則宣傳稱，“國泰旗下結(jié)構(gòu)相似、類似的同類產(chǎn)品”國泰金鹿保本近三個月累計(jì)收益4.91%，國泰保本近三個月累計(jì)收益3.44%。
　　
　　在業(yè)內(nèi)人士看來，“8.8%”可能更多是宣傳噱頭，投資者是否能獲得如此高的固定收益率很難說。記者了解到，國泰安康養(yǎng)老基金配備有不超過30％的股票，在基金產(chǎn)品線條上，這是一款風(fēng)險收益屬性高于貨幣基金和債券基金的產(chǎn)品，面臨較大的波動性。
　　
　　“限額+高收益率”是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品銷售渠道宣傳的慣用手段，“8.8%”在業(yè)界看來，僅僅是宣傳的噱頭，投資者最終可能難以獲得如此高的固定收益率。在京東金融的平臺上，“2014年化8.8%”的宣傳顯眼，而“現(xiàn)金支付比率”的提示文字卻不明顯。
　　
　　借道IPO才可提升的產(chǎn)品年化收益率
　　
　　據(jù)悉，京東金融當(dāng)前所發(fā)售的京東8.8實(shí)際上對接的是國泰安康養(yǎng)老定期支付基金。該產(chǎn)品是一款混合型基金，投資方向可覆蓋股票、債券等多種證券品種。但為降低投資風(fēng)險，京東金融平臺所顯示的京東8.8投資目標(biāo)主要為銀行大額存款、參與IPO市場和優(yōu)選債券固定票息。京東8.8配以適當(dāng)?shù)母軛U操作，天時、地利再加上人和，單是這部分收益理論上就有望達(dá)到8.8%。
　　
　　此外，京東金融平臺還強(qiáng)調(diào)，京東8.8的首期投資策略將不參與A股的二級市場交易，以回避股市震蕩風(fēng)險。若后續(xù)出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，該基金將實(shí)施多種“套期保值”策略以保持收益彈性。由此可見，京東8.8唯有借道IPO參與新股申購獲利，才可以達(dá)到提升產(chǎn)品年化收益率的目的和可能。而縱觀國泰基金在今年市場中的打新表現(xiàn)，就更能理解京東有信心將京東8.8年化收益做到8.8%的可能了。
　　
　　總結(jié)：2014新年過后再添許多“寶寶”，小編也不禁想問一句“到底有幾個好‘寶寶’”，不過還是要提醒各位的是，投資風(fēng)險需謹(jǐn)慎，應(yīng)考慮自身風(fēng)險承受能力，不要盲目追隨高收益。