孚日集團(tuán)股份有限公司關(guān)于公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券攤薄即期回報(bào)及填補(bǔ)措施的公告

本公司及董事會全體成員保證信息披露的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，沒有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

以下關(guān)于孚日集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“公司”）公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券后其主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析、描述均不構(gòu)成公司的盈利預(yù)測，投資者不應(yīng)僅依據(jù)該等分析、描述進(jìn)行投資決策，如投資者據(jù)此進(jìn)行投資決策而造成任何損失的，公司不承擔(dān)任何責(zé)任。同時(shí)，公司本次制定的填補(bǔ)回報(bào)措施不等于對公司未來利潤做出保證，提請廣大投資者關(guān)注。

根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》(國發(fā)【2014】17號)、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》（國辦發(fā)【2013】110號）以及《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報(bào)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見》（證監(jiān)會公告【2015】31號）的相關(guān)要求，為保障中小投資者利益，公司就本次發(fā)行事宜對即期回報(bào)攤薄的影響進(jìn)行了分析并提出了具體的填補(bǔ)回報(bào)措施，具體情況如下：

一、本次發(fā)行攤薄即期回報(bào)對主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響

以下假設(shè)僅為測算本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券攤薄即期回報(bào)對公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，不代表公司對2017年和2018年經(jīng)營情況及趨勢的判斷，亦不構(gòu)成盈利預(yù)測。投資者不應(yīng)據(jù)此進(jìn)行投資決策，投資者據(jù)此進(jìn)行投資決策造成損失的，公司不承擔(dān)賠償責(zé)任。

1、假設(shè)本次發(fā)行預(yù)計(jì)于2017年12月完成發(fā)行，且所有可轉(zhuǎn)債持有人于2018年6月完成轉(zhuǎn)股。該完成時(shí)間僅為公司假設(shè)，最終以本次發(fā)行實(shí)際完成時(shí)間為準(zhǔn)；

2、假設(shè)本次發(fā)行募集資金總額為本次發(fā)行方案的上限，募集資金總額為120,000.00萬元，不考慮發(fā)行費(fèi)用的影響，最終發(fā)行數(shù)量、募集資金總額將以證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行的數(shù)量為準(zhǔn)；

3、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等方面不會發(fā)生重大變化；

4、不考慮本次發(fā)行募集資金到位后對公司生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況（如營業(yè)收入、財(cái)務(wù)費(fèi)用、投資收益）等方面的影響；

5、假設(shè)本次可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格為7.43元/股（該價(jià)格為公司第六屆董事會第二次會議召開日，即2017年6月3日前二十個交易日公司A股股票交易均價(jià)與前一個交易日交易均價(jià)較高者），轉(zhuǎn)股數(shù)量上限為161,507,402股，該轉(zhuǎn)股價(jià)格僅用于計(jì)算本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行攤薄即期回報(bào)對主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，最終的初始轉(zhuǎn)股價(jià)格由公司董事會根據(jù)股東大會授權(quán)，在發(fā)行前根據(jù)市場狀況確定，并可能進(jìn)行除權(quán)、除息調(diào)整或向下修正。

7、不考慮公司2016年度、2017年度利潤分配因素的影響；

8、假設(shè)2017年扣除非經(jīng)常性損益前后歸屬于母公司所有者的凈利潤與2016年持平；2018年扣除非經(jīng)常性損益前后歸屬于母公司所有者的凈利潤在2017年基礎(chǔ)上按照增長0%、5%、10%分別測算；

9、假設(shè)除本次發(fā)行外，公司不會實(shí)施其他會對公司總股本發(fā)生影響或潛在影響的行為。

10、不考慮募集資金未利用前產(chǎn)生的銀行利息以及可轉(zhuǎn)債利息費(fèi)用的影響。

基于上述假設(shè)，本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債攤薄即期回報(bào)對公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響對比如下：

二、對于本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債攤薄即期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)提示

投資者持有的可轉(zhuǎn)換公司債券部分或全部轉(zhuǎn)股后，公司總股本和凈資產(chǎn)將會有一定幅度的增加，對公司原有股東持股比例、公司每股收益產(chǎn)生一定的攤薄作用。另外，本次公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券設(shè)有轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，在該條款被觸發(fā)時(shí)，公司可能申請向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，導(dǎo)致因本次可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股而新增的股本總額增加，從而擴(kuò)大本次公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股對公司原普通股股東潛在攤薄作用。

公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券后即期回報(bào)存在被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)，敬請廣大投資者關(guān)注，并注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

三、公司選擇本次融資的必要性和合理性

本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過120,000.00萬元（含120,000.00萬元），扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于投資建造年產(chǎn)6,500噸高檔毛巾產(chǎn)品項(xiàng)目、高檔巾被智能織造項(xiàng)目與調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)。

（一）年產(chǎn)6500噸高檔毛巾產(chǎn)品項(xiàng)目的必要性和合理性

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年我國毛巾類產(chǎn)品產(chǎn)量為90.30萬噸，銷售收入約為705.83億元。目前國內(nèi)年人均毛巾消費(fèi)量僅為200克（平均60克/條），而一般發(fā)達(dá)國家人均毛巾消費(fèi)為1000克左右，歐美國家更是達(dá)到1500克左右�？紤]到國內(nèi)消費(fèi)者人均可支配收入的持續(xù)提升以及對生活品質(zhì)要求的日益提高，毛巾作為快消品的屬性將日益突出，行業(yè)增長擴(kuò)容空間較大。因此，預(yù)計(jì)到2020年，我國毛巾類產(chǎn)品產(chǎn)量將達(dá)到110萬噸，銷售收入將超過900億元。

從2015年起，北美及亞太地區(qū)顯示出較為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長，預(yù)示著全球經(jīng)濟(jì)開始企穩(wěn)復(fù)蘇，國外對于家紡產(chǎn)品的需求量將進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，考慮到2017年美聯(lián)儲仍有加息預(yù)期以及特朗普對美國的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，預(yù)計(jì)2017年人民幣兌美元匯率依然面臨較大的貶值壓力，中長期貶值趨勢也有利于提升公司毛巾產(chǎn)品的出口銷量。

公司現(xiàn)有毛巾產(chǎn)品產(chǎn)能為5.4萬噸左右，長期以來持續(xù)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)銷率亦在100%水平波動。公司現(xiàn)有毛巾產(chǎn)品產(chǎn)能無法較好地滿足國內(nèi)外日益增長的毛巾消費(fèi)需求。因此，作為國內(nèi)外毛巾產(chǎn)品的龍頭品牌，公司亟需擴(kuò)充毛巾產(chǎn)品產(chǎn)能，鞏固并擴(kuò)大國內(nèi)外市場份額。年產(chǎn)6500噸高檔毛巾產(chǎn)品項(xiàng)目可以在一定程度上有效緩解公司毛巾產(chǎn)品產(chǎn)能的不足，以此享受行業(yè)增長、競爭格局改善和多渠道經(jīng)營模式的日益成熟所帶來的行業(yè)紅利，以此帶動收入與盈利的持續(xù)提升。

此外，公司通過年產(chǎn)6500噸高檔毛巾產(chǎn)品項(xiàng)目的建設(shè)投產(chǎn)，將進(jìn)一步擴(kuò)充家紡產(chǎn)品產(chǎn)能，夯實(shí)主營業(yè)務(wù)生產(chǎn)能力，持續(xù)加快技術(shù)改造，不斷升級生產(chǎn)設(shè)備，力求在棉紡、織造、印染、整理等主要生產(chǎn)工序的技術(shù)裝備均達(dá)到世界一流水平，以此滿足國內(nèi)外不同風(fēng)格、各種高檔次的大批量產(chǎn)品訂單的生產(chǎn)需求

（二）高檔巾被智能織造項(xiàng)目的必要性和合理性

2015年全球巾被出口規(guī)模為186.13億美元，我國作為最大出口國出口創(chuàng)收84.91億美元，占全球比重45.62%。在全球巾被市場中，我國出口巾被單價(jià)遠(yuǎn)高于其他諸如印度、巴基斯坦、土耳其等其他市場競爭者。由此可見，我國是憑借質(zhì)量出色、高性價(jià)比的中高端產(chǎn)品在巾被外銷市場中確立優(yōu)勢。

近年來，公司以中高端巾被市場為重點(diǎn)目標(biāo)，積極調(diào)整巾被產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與新產(chǎn)品開發(fā)速度，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的巾被產(chǎn)品與更快捷的交貨服務(wù)。公司在美洲市場實(shí)現(xiàn)了高附加值訂單的較快增長、歐洲市場則與競爭對手采取差異化競爭、中高端訂單比重不斷增加。因此，中高端產(chǎn)品在外銷巾被業(yè)務(wù)中比重的增加有效提升了公司外銷巾被產(chǎn)品的毛利率。

為了進(jìn)一步拓展公司巾被產(chǎn)品的利潤空間，公司擬募集資金投資建設(shè)高檔巾被智能織造項(xiàng)目。該項(xiàng)目將圍繞高端巾被產(chǎn)品的智能化生產(chǎn)為核心，以生產(chǎn)控制中心、智能生產(chǎn)過程執(zhí)行管控、倉儲運(yùn)輸與物流和生產(chǎn)流水線為著眼點(diǎn)，充分利用先進(jìn)工業(yè)技術(shù)，建設(shè)出符合《中國制造2025》規(guī)劃指導(dǎo)方向的現(xiàn)代智能化生產(chǎn)模式。該項(xiàng)目可以使進(jìn)一步提升公司高端巾被產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，進(jìn)一步增加公司在制造環(huán)節(jié)的利潤，從而增加企業(yè)的盈利能力與競爭能力。

此外，通過高檔巾被智能織造項(xiàng)目的建設(shè)投產(chǎn)，公司家紡產(chǎn)品智能化生產(chǎn)的比重將會大幅提升；同時(shí)，公司將運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)推行精細(xì)化生產(chǎn)和個性化定制，以提升訂單響應(yīng)的速度和靈活性，并進(jìn)一步提高生產(chǎn)環(huán)節(jié)的利潤水平，增強(qiáng)公司主營業(yè)務(wù)的盈利能力。

（三）調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)的必要性和合理性

1、減少利息費(fèi)用，增強(qiáng)盈利能力

近年來，公司通過銀行貸款為業(yè)務(wù)的擴(kuò)張和發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施提供了良好的資金保障，但同時(shí)也增加了公司的財(cái)務(wù)成本。最近三年及一期，公司利息支出情況如下：

從上表可見，2014年、2015年、2016年及2017年1-3月，公司利息支出占營業(yè)利潤的比重分別達(dá)到73.37%\u00A0、46.53%、29.00%和19.59%。雖然報(bào)告期內(nèi)利息支出占營業(yè)利潤的比重逐年降低，但利息支出占營業(yè)利潤的比重仍然接近20%，且利息支出金額仍然較大。如果繼續(xù)保持不合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，公司將承擔(dān)較重的利息支出，從而侵蝕公司的利潤。因此，公司亟需調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，減少利息支出，增強(qiáng)盈利能力。

公司擬將本次募集資金中的6.20億元人民幣用以償還短期銀行貸款。經(jīng)測算，公司2016年度平均資金成本為4.09%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換債券持有人轉(zhuǎn)股的情況；假設(shè)本次可轉(zhuǎn)債于2017年底完成發(fā)行；假設(shè)公司2018年度資金成本與2016年度一致，均為4.09%；假設(shè)本次可轉(zhuǎn)債的主體信用評級與公司已發(fā)行的中期票據(jù)的評級一致為AA；假設(shè)本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債利率與目前市場上最近一次評級為AA可轉(zhuǎn)債的第一年利率一致，均為0.3%，即公司發(fā)行當(dāng)年可節(jié)省利息費(fèi)用為2,351.26萬元。（62,000*（4.09%-0.3%）=2,351.26）

此外，若可轉(zhuǎn)債持有人后期進(jìn)一步轉(zhuǎn)股，則公司利息支出將進(jìn)一步降低。

假設(shè)本次發(fā)行完畢后六個月，可轉(zhuǎn)債持有人全部將債券轉(zhuǎn)換成股票，則公司不再需要支付本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債利息，以2016年公司平均資金成本4.09%作為參考利率水平測算，若全部可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票，則公司每年可減少利息支出2,711.26萬元。

從負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，公司的負(fù)債主要是流動負(fù)債。報(bào)告期初，流動負(fù)債占比高達(dá)93.99%，雖然報(bào)告期內(nèi)公司逐步提升非流動負(fù)債的規(guī)模，降低流動負(fù)債的規(guī)模，但流動負(fù)債占負(fù)債總額比重仍然持續(xù)高達(dá)70%以上，2014年末至2017年一季度末，公司流動負(fù)債是非流動負(fù)債的倍數(shù)分別是15.63、9.57、2.36、3.09。由此可見，公司流動負(fù)債和非流動負(fù)債比例失衡。

假設(shè)公司報(bào)告期當(dāng)期發(fā)行可轉(zhuǎn)債，其中部分募集資金62,000.00萬元用以償還短期借款，則當(dāng)期短期負(fù)債規(guī)模將降低，且公司負(fù)債結(jié)構(gòu)將優(yōu)化�？赊D(zhuǎn)債發(fā)行前后流動負(fù)債與非流動負(fù)債的比例對比如下：

近年來，隨著公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司相繼組建了毛巾、床上用品、裝飾布藝、紗線以及配套熱電廠、自來水廠等產(chǎn)業(yè)群，形成了從產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)、紡紗、織造、印染、整理、包裝到全球貿(mào)易的家紡產(chǎn)業(yè)最完整的生產(chǎn)鏈。因此，公司的資金需求量較大，負(fù)債規(guī)模一直維持在較高水平。2014年末至2017年3月31日，公司的資產(chǎn)負(fù)債率顯著高于同行業(yè)主要可比上市公司，而流動比率、速動比率均顯著低于同行業(yè)主要可比上市公司，這說明公司償債能力在同行業(yè)上市公司中處于相對較弱的水平。假設(shè)公司用募集資金償還62,000.00萬元的短期借款，不僅將降低利息支出，提升營業(yè)利潤，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，還將改善公司的短期償債能力。公司顯示短期償債能力的主要指標(biāo)流動比率和速動比率與同行業(yè)主要可比上市公司對比如下：

注：孚日股份（測算）一欄為假設(shè)當(dāng)期公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債且用募集資金償還了62000萬元的短期借款，公司流動比例及速動比率的情況。

若進(jìn)一步考慮，假設(shè)全部可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成公司股票，則公司資產(chǎn)負(fù)債率將大幅降低，從而公司的償債能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，具體對比如下：

注：孚日股份（測算）一欄為假設(shè)當(dāng)期公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債且全部可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成公司股票后的資產(chǎn)負(fù)債率水平。

4、政府擔(dān)保意愿減弱，公司需擴(kuò)充融資方式

公司的短期銀行借款中，有較多的債務(wù)由山東省濰坊高密市財(cái)政局下屬國資企業(yè)擔(dān)保。近年來，國家有關(guān)部門加強(qiáng)對地方政府債務(wù)與擔(dān)保清理，這將導(dǎo)致山東省高密市財(cái)政局下屬國資企業(yè)為公司債務(wù)提供擔(dān)保意愿減弱，從而影響公司向銀行的融資能力，對公司借款造成一定阻力。因此，公司為縮小政府未來解除對公司債務(wù)擔(dān)保造成的影響，公司需要擴(kuò)充融資渠道和融資方式，本次可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行即是對公司融資渠道及融資方式的良好補(bǔ)充。

綜上，公司使用可轉(zhuǎn)債募集資金替換短期銀行貸款后，公司利息費(fèi)用得以降低，經(jīng)營壓力將相應(yīng)減小，公司將有更多資源和精力投入產(chǎn)品研發(fā)，增強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)水平，不斷提高新品研發(fā)速度和轉(zhuǎn)化效率，迎合市場消費(fèi)的潮流，加快與國際時(shí)尚接軌，走在家紡技術(shù)創(chuàng)新的前列，進(jìn)一步提升孚日的品牌影響力，進(jìn)而提高公司的利潤率。

四、本次募集資金投資項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系

公司本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將用于“年產(chǎn)6500噸高檔毛巾產(chǎn)品項(xiàng)目”、“高檔巾被智能織造項(xiàng)目”及“調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)”。上述生產(chǎn)類項(xiàng)目均為公司原有業(yè)務(wù)的技術(shù)升級和產(chǎn)能提升。通過募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司將提高公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)能，解決目前產(chǎn)能不足的問題；同時(shí)亦將提高公司生產(chǎn)線的智能化水平，從而進(jìn)一步提升生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。此外，用募集資金償還銀行貸款以此調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)亦是為了降低利息支出，提升營業(yè)利潤。

本次公開發(fā)行后，公司的業(yè)務(wù)范圍保持不變，除上述募投項(xiàng)目外，公司暫無其他業(yè)務(wù)及資產(chǎn)整合計(jì)劃。

五、公司從事募投項(xiàng)目在人員、技術(shù)、市場等方面的儲備情況

目前，公司已經(jīng)積累了大量的專業(yè)生產(chǎn)人員、技術(shù)人員和銷售人員。本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施過程中，公司將采用內(nèi)部調(diào)崗、外部招聘等方式滿足人員需求，同時(shí)，公司將加強(qiáng)員工培訓(xùn)，不斷創(chuàng)新激勵機(jī)制，提高一線銷售及管理人員的積極性，保證項(xiàng)目順利實(shí)施運(yùn)行。

公司多年來在家紡領(lǐng)域的技術(shù)積累，以及對消費(fèi)者偏好與流行趨勢變化的把握能力，將為公司提供強(qiáng)大的研發(fā)設(shè)計(jì)和產(chǎn)品支持；公司前期已開始探索實(shí)施的孚日、潔玉、A+生活等中高端品牌家紡產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售將為公司本次募投項(xiàng)目中的家紡產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售提供經(jīng)驗(yàn)支持。

公司是國內(nèi)較早涉足家用紡織品行業(yè)的專業(yè)制造商及銷售商之一，公司面向國內(nèi)外中高端市場，堅(jiān)持多品牌戰(zhàn)略，創(chuàng)新經(jīng)營理念和商業(yè)模式，圍繞品牌推廣和渠道建設(shè)，做好產(chǎn)品規(guī)劃和市場布局，壯大營銷隊(duì)伍，完善營銷策略，豐富產(chǎn)品系列，拓寬合作渠道，推動業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長，塑造國內(nèi)外競爭新優(yōu)勢。

同時(shí)，公司已組建杭州電商中心，大力發(fā)展電子商務(wù)，積極開辟新的營銷渠道，實(shí)現(xiàn)電子商務(wù)突破性進(jìn)展，積極全面拓寬線上銷售渠道。隨著我國居民收入水平的不斷提高，消費(fèi)者的消費(fèi)觀念逐漸轉(zhuǎn)變，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級趨勢已經(jīng)愈發(fā)明顯，消費(fèi)者對家紡產(chǎn)品的要求，以及對家紡產(chǎn)品與家居裝飾的一體化的要求不斷提高，我國家居行業(yè)具備廣闊的發(fā)展前景，為募集資金投資項(xiàng)目提供了較好的市場空間。

六、為了保護(hù)中小投資者，公司對即期回報(bào)攤薄所采取的措施

（一）公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊運(yùn)營狀況，發(fā)展態(tài)勢，面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)及改進(jìn)措施

隨著美國量化寬松貨幣政策的逐步退出，以及人民幣匯率雙向波動等因素影響，匯率風(fēng)險(xiǎn)在不斷增大。

公司采取如下措施應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)：一是提高產(chǎn)品利潤率，在高附加值和產(chǎn)品創(chuàng)新上下功夫，減少匯兌損失；二是不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加產(chǎn)品的技術(shù)含量，提高產(chǎn)品單價(jià)，增厚產(chǎn)品的利潤；三是通過財(cái)務(wù)手段，如貿(mào)易融資、遠(yuǎn)期外匯交易等方式盡量規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。此外，公司正積極拓展國內(nèi)市場，培育自有品牌，通過多元化市場的建立和自有品牌的形成，減少對國外市場的依賴。

家紡產(chǎn)品的國際市場可能因經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致消費(fèi)需求減弱，公司將通過以下措施應(yīng)對市場變化的風(fēng)險(xiǎn)：

①深化企業(yè)改革。公司按照市場化和扁平化的思路，對企業(yè)組織架構(gòu)、責(zé)任、權(quán)力、利益等方面進(jìn)行了全方位改革，通過大幅下放管理權(quán)限，大幅壓縮管理層次，實(shí)現(xiàn)了各經(jīng)營主體的全面市場化，進(jìn)一步增強(qiáng)了各經(jīng)營主體的發(fā)展活力，提高了整個企業(yè)的運(yùn)營效率，促進(jìn)了市場訂單的穩(wěn)定增長。

②調(diào)整市場結(jié)構(gòu)。在國際市場上，加快實(shí)施市場多元化發(fā)展戰(zhàn)略，充分抓住國家實(shí)施“一帶一路”、中韓中澳自貿(mào)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化等戰(zhàn)略性機(jī)遇，加快拓展新興市場，布局潛力市場，盡快確立公司在南美、南非、中東、東盟、中東歐等國家和地區(qū)的市場地位，形成“多點(diǎn)支撐、多元帶動”的市場新格局。在國內(nèi)市場上，面對當(dāng)前蓬勃發(fā)展、互相交融的新技術(shù)、新業(yè)態(tài)，創(chuàng)新理念，找準(zhǔn)切入點(diǎn)，加快“家紡與時(shí)尚”“家紡與科技”的融合，培育特色品牌文化；進(jìn)一步探索電子商務(wù)發(fā)展規(guī)律，有效整合國內(nèi)外資源，提高互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代品牌運(yùn)營水平和快速反應(yīng)能力，快速擴(kuò)大品牌知名度，搶占市場份額，提高在線銷售業(yè)績；同時(shí)積極開辟新渠道，通過跨界合作，品牌聯(lián)合營銷，與家居家具等關(guān)聯(lián)產(chǎn)品對接，不斷創(chuàng)造新需求新市場，提高企業(yè)競爭力。

3、原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)所需的主要原材料為棉花，而棉花價(jià)格主要受到市場需求、氣候、產(chǎn)業(yè)政策、新棉種植面積、棉花儲備情況等因素的影響，這些因素的變化都可能導(dǎo)致棉花價(jià)格的波動，從而影響公司的生產(chǎn)成本。為降低棉花供應(yīng)及價(jià)格波動帶來的影響，公司成立專業(yè)的棉花采購小組，由專人負(fù)責(zé)跟蹤棉花市場波動，準(zhǔn)確把握棉花價(jià)格趨勢，適時(shí)合理增加或減少棉花儲備，以應(yīng)對原材料價(jià)格變動風(fēng)險(xiǎn)，滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營的需要。

（二）提高公司日常運(yùn)營效率，降低公司運(yùn)營成本，提升公司經(jīng)營業(yè)績的具體措施

1、加強(qiáng)募集資金管理，提高募集資金使用效率

公司已對本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行了充分論證，募投項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展趨勢以及公司發(fā)展戰(zhàn)略，具有較好的發(fā)展前景和預(yù)期效益。本次發(fā)行募集資金到位后，公司將根據(jù)《公司章程》、《募集資金管理制度》及相關(guān)法律法規(guī)的要求，加強(qiáng)募集資金管理，規(guī)范使用募集資金，保證募集資金按照原定用途得到充分有效利用。同時(shí)，公司將積極做好歸還銀行貸款的工作，更好地推動公司長遠(yuǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

2、完善公司利潤分配政策，確保公司股東的利益回報(bào)

公司根據(jù)中國證監(jiān)會《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》及《上市公司章程指引》（2016年修訂）等規(guī)定擬訂了上市后適用的《公司章程》及《孚日集團(tuán)股份有限公司分紅管理制度》。未來公司將嚴(yán)格按照上述制度要求執(zhí)行利潤分配政策，以維護(hù)公司及股東利益為宗旨，高度重視對投資者合理、穩(wěn)定的投資回報(bào)，在制定具體分配方案時(shí)廣泛聽取獨(dú)立董事、投資者尤其是中小股東的意見和建議，并結(jié)合公司所處發(fā)展階段，經(jīng)營狀況、市場環(huán)境、監(jiān)管政策等情況及時(shí)完善、優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，確保投資者的合理預(yù)期和利益保障。

3、加強(qiáng)公司管理，提升營運(yùn)效率和盈利水平

公司將通過內(nèi)外部結(jié)合方式加強(qiáng)組織對中高層管理人員、核心骨干員工的學(xué)習(xí)培訓(xùn)，持續(xù)提升其管理能力水平及創(chuàng)新意識以適應(yīng)公司資產(chǎn)、業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)張及國內(nèi)外市場需求結(jié)構(gòu)變化的需要，并進(jìn)一步建立完善管理制度，優(yōu)化組織架構(gòu)，強(qiáng)化內(nèi)部控制，實(shí)行精細(xì)管理，從而提升公司管理效率，降低運(yùn)營成本，提高公司利潤水平。

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