公司代碼：600805 公司簡(jiǎn)稱：
江蘇悅達(dá)投資股份有限公司
2014年年度報(bào)告摘要
1.1 本年度報(bào)告摘要來(lái)自年度報(bào)告全文，投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀同時(shí)刊載于上海證券交易所網(wǎng)站等中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站上的年度報(bào)告全文。
二 主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和股東情況
2.1 公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
單位：元 幣種：人民幣
注：按2013年實(shí)施每10股送2股后的總股本850,894,494攤薄計(jì)算。
2.2 截止報(bào)告期末的股東總數(shù)、前十名股東、前十名流通股東（或無(wú)限售條件股東）持股情況表
2.3 公司與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系的方框圖
三 管理層討論與分析
一、董事會(huì)關(guān)于公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)情況的討論與分析
2014年，公司堅(jiān)持發(fā)展提升、轉(zhuǎn)型升級(jí)，力求結(jié)構(gòu)與增長(zhǎng)平衡，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的綜合實(shí)力和可持續(xù)發(fā)展能力。圍繞年初確定的工作思路，公司重點(diǎn)抓項(xiàng)目發(fā)展、企業(yè)管理、要素保障、團(tuán)隊(duì)建設(shè)等環(huán)節(jié)，公司總體保持穩(wěn)定運(yùn)行，經(jīng)營(yíng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。同時(shí)，受行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期下行、煤炭產(chǎn)能過(guò)剩、國(guó)際原油價(jià)格大幅下滑等因素的影響，公司部分產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期。截至2014年12月31日，按合并口徑，公司總資產(chǎn)108.31億元，同比增長(zhǎng)12.97%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益64.27億元，同比增長(zhǎng)23.07%；營(yíng)業(yè)收入22.83億元，同比增長(zhǎng)8.17%；利潤(rùn)總額11.26億元，同比減少22.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.66億元，同比減少17.55%。公司各產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)情況如下：
1. 汽車(chē)合資公司。2014年1月,汽車(chē)第三工廠一期工程20萬(wàn)臺(tái)投產(chǎn)，第三工廠榮獲韓國(guó)現(xiàn)代起亞汽車(chē)集團(tuán)全球工廠品質(zhì)評(píng)比第一的榮譽(yù)。新車(chē)型K3S和 K4分別于2014年4月、9月成功上市，新車(chē)品質(zhì)調(diào)查結(jié)果上升到第7位。汽車(chē)合資公司全年銷(xiāo)售汽車(chē)64.59萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18%，行業(yè)排名第八位，銷(xiāo)售滿意度和售后滿意度行業(yè)排名第4位，經(jīng)銷(xiāo)商滿意度排名第2位。全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入619億元，同比增長(zhǎng)15.1%，完成年度計(jì)劃的89.7%；凈利潤(rùn)42.7億元，同比增長(zhǎng)2.7%。營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度不及銷(xiāo)售量增長(zhǎng)幅度的主要原因有：銷(xiāo)售折讓比上年同期加大；第三工廠剛投產(chǎn)，產(chǎn)能未完全釋放；新車(chē)型各項(xiàng)費(fèi)用分?jǐn)傒^多；擬淘汰車(chē)型加速模具、設(shè)備折舊攤銷(xiāo)等。
2. 拖拉機(jī)公司。拖拉機(jī)合資公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入6.6億元，同比下降6.1%，完成年度計(jì)劃的80.7%。拖拉機(jī)公司實(shí)現(xiàn)合并凈利潤(rùn)-2,373萬(wàn)元，較去年同期增虧23.4%。凈利潤(rùn)下滑的主要原因是合資公司應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和補(bǔ)貼政策變化的措施不夠到位以及產(chǎn)品性能改進(jìn)不及時(shí)造成銷(xiāo)售收入下降；管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用增加。
3. 紡織相關(guān)公司。紡織公司全年實(shí)現(xiàn)合并營(yíng)業(yè)收入12.53億元，同比上升9.7%；凈利潤(rùn)-17,132萬(wàn)元，同比增虧82.1%。凈利潤(rùn)下降較大的主要原因有：受棉花價(jià)格持續(xù)走低影響，棉紗價(jià)格下調(diào)幅度較大，產(chǎn)成品庫(kù)存出現(xiàn)減值，毛利率下降；家紡產(chǎn)品毛利率下降，初期品牌建設(shè)投入較大；2014年公司向紡織公司計(jì)收利息7,328萬(wàn)元，2013年未計(jì)收。
南緯纖維科技公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.2億元，同比增長(zhǎng)112%，完成年度計(jì)劃的92.3%；凈利潤(rùn)-2,881萬(wàn)元，同比減虧15.2%。繼續(xù)虧損的主要原因是該公司貼合布等產(chǎn)品的市場(chǎng)銷(xiāo)售開(kāi)拓進(jìn)度尚不及預(yù)期。
4. 公路相關(guān)公司。①京滬公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.3億元，同比增長(zhǎng)0.5%，完成年度計(jì)劃的101.1%；凈利潤(rùn)13.8億元，同比下降2.6%。凈利潤(rùn)下降的主要原因?yàn)椋航K省237省道對(duì)京滬高速的分流及人工成本上升。②西銅公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.47億元，同比下降33.8%，完成年度計(jì)劃的84.3%；凈利潤(rùn)1.25億元，同比下降53.2%。營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)下降的主要原因?yàn)椋憾ǖ楞~川新區(qū)至何家坊段（半截溝）正式通車(chē)導(dǎo)致對(duì)西銅公路的分流加��；能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，使運(yùn)輸建材、煤炭等為主的貨車(chē)大幅減少；涇河工業(yè)園區(qū)車(chē)輛免費(fèi)；3-4月份渭河大橋加固工程施工影響收費(fèi)等。③徐州通達(dá)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.05億元，同比增長(zhǎng)11.7%，完成年度計(jì)劃的100%；凈利潤(rùn)1.33萬(wàn)元，同比下降97.1%。收入增加但利潤(rùn)有所下降的主要原因?yàn)椋喝牮B(yǎng)護(hù)大修費(fèi)用和人工成本同比增加。
5. 煤炭公司。公司下屬烏蘭渠煤礦與西蒙集團(tuán)下屬滿都拉煤礦的合并重組方案于2014年5月28日經(jīng)公司董事會(huì)審議通過(guò)。在合并重組后的新公司西蒙悅達(dá)能源公司中，西蒙集團(tuán)持有56.3%股權(quán)，本公司持有43.7%股權(quán)。西蒙悅達(dá)能源公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6,022萬(wàn)元，完成年度計(jì)劃的12%，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1.2億元。銷(xiāo)售不達(dá)預(yù)期和虧損的主要原因?yàn)椋阂蛎禾渴袌?chǎng)需求和價(jià)格持續(xù)下滑；滿都拉煤礦因事故未及時(shí)恢復(fù)生產(chǎn)；烏蘭渠煤礦因當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)的征地拆遷工作繼續(xù)暫停。
6. 陳家港電廠。陳家港電廠實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.7億元，同比下降16.5%，完成年度計(jì)劃的96.5%；凈利潤(rùn)3.13億元，同比增長(zhǎng)17.1%。營(yíng)業(yè)收入下降但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因?yàn)椋河秒娏吭鲩L(zhǎng)緩慢、區(qū)外水電直送量大、全省統(tǒng)調(diào)發(fā)電量同比下降1.3%，同時(shí)由于財(cái)務(wù)費(fèi)用和原材料成本下降，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。
7. 新材料公司。報(bào)告期內(nèi)，新材料公司投資3.75億元，以收購(gòu)加定向增發(fā)方式持有悅達(dá)卡特公司60%股權(quán)，悅達(dá)卡特公司從2014年4月起納入新材料公司合并報(bào)表。新材料公司實(shí)現(xiàn)合并營(yíng)業(yè)收入4.70億元（不包含悅達(dá)卡特公司1-3月份營(yíng)業(yè)收入），歸屬于母公司的凈利潤(rùn)-2,189.6萬(wàn)元。新材料公司虧損的主要原因?yàn)椋?014年國(guó)際原油價(jià)格暴跌，造成國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格下跌，毛利率大幅下降；石墨烯產(chǎn)品處于培植期。
注：2014年各公司相關(guān)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r參見(jiàn)下文中“行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)
(一) 主營(yíng)業(yè)務(wù)分析
1 利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表相關(guān)科目變動(dòng)分析表
單位:元 幣種:人民幣
(1) 驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)收入變化的因素分析
報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入2,282,756,684.26元，較上年期營(yíng)業(yè)收入2,110,267,229.00元增長(zhǎng)8.17%。影響的因素主要有報(bào)告期內(nèi)取得悅達(dá)卡特公司60%股權(quán)，增加營(yíng)業(yè)收入46,937.45萬(wàn)元；煤礦項(xiàng)目因重組后持股比例低于50%，不納入合并報(bào)表范圍，減少了營(yíng)業(yè)收入；西銅公司因第二通道分流、貨運(yùn)車(chē)流量減少等因素，營(yíng)業(yè)收入下降33.8%。
(2) 以實(shí)物銷(xiāo)售為主的公司產(chǎn)品收入影響因素分析
(3) 主要銷(xiāo)售客戶的情況
公司前5名客戶的銷(xiāo)售收入占全部營(yíng)業(yè)收入的比例為8.57%。
單位:元 幣種：人民幣
(1) 成本分析表
(2) 主要供應(yīng)商情況
公司前5名采購(gòu)商的銷(xiāo)售收入占全部營(yíng)業(yè)成本的比例為14.97%。
單位:元 幣種：人民幣
本報(bào)告期銷(xiāo)售費(fèi)用59,155,556.40元，較上年同期增加7.20%，主要原因是合并報(bào)表范圍增加悅達(dá)卡特公司所致。
本報(bào)告期管理費(fèi)用203,886,394.98元，較上年同期減少9.35%，主要原因是合并報(bào)表范圍減少烏蘭渠公司所致。
本報(bào)告期財(cái)務(wù)費(fèi)用224,755,616.69元，較上年同期增加12.92%，主要原因是合并報(bào)表范圍增加悅達(dá)卡特公司所致。
(1) 研發(fā)支出情況表
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~減少原因：西銅公司、紡織公司、悅達(dá)卡特公司毛利率均有所下降，另外2013年同期收到大額土地補(bǔ)償款，本期沒(méi)有。
投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加原因：報(bào)告期內(nèi)對(duì)悅達(dá)新材料公司和南緯纖維科技公司增資。
籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變化原因：報(bào)告期內(nèi)歸還銀行貸款減少。
(1) 發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃進(jìn)展說(shuō)明
詳見(jiàn)“董事會(huì)關(guān)于公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)情況的討論與分析”的第一部分說(shuō)明。
(二) 行業(yè)、產(chǎn)品或地區(qū)經(jīng)營(yíng)情況分析
1、 主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)、分產(chǎn)品情況
單位:元 幣種:人民幣
(三) 資產(chǎn)、負(fù)債情況分析
1 資產(chǎn)負(fù)債情況分析表
應(yīng)收賬款增加主要系合并報(bào)表范圍增加悅達(dá)卡特公司所致。
在建工程增加主要系合并報(bào)表范圍增加悅達(dá)卡特公司所致。
長(zhǎng)期待攤費(fèi)用減少主要系烏蘭渠煤炭有限公司重組后不納入合并范圍核算。
應(yīng)付票據(jù)增加主要系合并報(bào)表范圍增加悅達(dá)卡特公司所致。
應(yīng)付賬款增加主要系合并悅達(dá)卡特公司應(yīng)付工程款以及紡織公司應(yīng)付賬款增加。
資本公積增加主要系對(duì)重組后西蒙悅達(dá)能源公司投資，按照非貨幣性交易準(zhǔn)則，公允價(jià)值超過(guò)賬面價(jià)值的差額。
2 公允價(jià)值計(jì)量資產(chǎn)、主要資產(chǎn)計(jì)量屬性變化相關(guān)情況說(shuō)明
詳見(jiàn)會(huì)計(jì)報(bào)表附注第五項(xiàng)合并報(bào)表項(xiàng)目注釋第（九）項(xiàng)可供出售金融資產(chǎn)。
(四) 投資狀況分析
1、 對(duì)外股權(quán)投資總體分析
報(bào)告期末公司長(zhǎng)期股權(quán)投資總額5,258,365,861.85元，較上年同期增加442,099,114.23元，增長(zhǎng)比例為9.18%。主要變化情況見(jiàn)本節(jié)第5項(xiàng)非募集資金項(xiàng)目情況。
持有非上市金融企業(yè)股權(quán)情況
2、 非金融類公司委托理財(cái)及衍生品投資的情況
3、 募集資金使用情況
4、 主要子公司、參股公司分析
注：1、各控、參股公司具體經(jīng)營(yíng)情況分析見(jiàn)本節(jié)第一部分。
2、取得及處置子公司情況：與上年相比，本年非同一控制合并增加江蘇悅達(dá)卡特新能源有限公司（包含其子公司共3家）；因內(nèi)蒙古烏蘭渠煤炭有限公司與西蒙集團(tuán)電力滿都拉煤礦重組后被吸收合并，重新設(shè)立西蒙悅達(dá)能源有限公司，本公司不再實(shí)施控制而減少1 家。
5、 非募集資金項(xiàng)目情況
單位:元 幣種:人民幣
（1）2014年3月26日，公司第八屆第十四次董事會(huì)通過(guò)《關(guān)于投資生物柴油項(xiàng)目的議案》，采用收購(gòu)加定向增發(fā)方式，投資3.75億元持有悅達(dá)卡特公司60%股權(quán)，詳見(jiàn)公司2014年3月28日《對(duì)外投資的公告》。該項(xiàng)投資于2014年4月完成。悅達(dá)卡特公司2014年4-12月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46,937.45萬(wàn)元，虧損1,667.46萬(wàn)元。
�。�2）2014年3月26日，公司第八屆第十四董事會(huì)通過(guò)增資紡織公司的議案，向全資子公司紡織公司增資5億元，詳見(jiàn)公司2014年3月28日《關(guān)于對(duì)子公司增加注冊(cè)資本的公告》。該項(xiàng)增資于2014年4月完成。紡織公司2014年實(shí)現(xiàn)合并營(yíng)業(yè)收入125,328.03萬(wàn)元，虧損17,132.04萬(wàn)元。
（3）2014年3月24日，公司總裁辦公會(huì)同意按所持40%比例對(duì)南緯纖維科技公司增資400萬(wàn)美元。該項(xiàng)增資于2014年6月完成。南緯纖維科技公司2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12,006.31萬(wàn)元，虧損2,881.38萬(wàn)元。
�。�4）2014年5月28日，公司第八屆董事會(huì)第十六次會(huì)議通過(guò)了增資新材料公司的議案，增加投資4.3億元，其中3.75億元用于上述卡特新能源公司股權(quán)投資，5,500萬(wàn)元用于悅達(dá)新材料公司補(bǔ)充流動(dòng)資金和項(xiàng)目發(fā)展。悅達(dá)新材料公司2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.7億元，虧損2,189.6萬(wàn)元。
二、董事會(huì)關(guān)于公司未來(lái)發(fā)展的討論與分析
2015年，世界經(jīng)濟(jì)仍然處于調(diào)整期，復(fù)蘇動(dòng)力不足，日本及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，新興經(jīng)濟(jì)體總體處于增長(zhǎng)調(diào)整期。影響經(jīng)濟(jì)的不確定性很多，但推動(dòng)增長(zhǎng)、增加就業(yè)、調(diào)整結(jié)構(gòu)成為共識(shí)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力還在加大，發(fā)展中深層次矛盾凸顯。同時(shí)，我國(guó)發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化持續(xù)推進(jìn)，改革創(chuàng)新的紅利正在釋放。公司所涉及的各個(gè)行業(yè)也面臨各種挑戰(zhàn)或機(jī)遇。
(一) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)
汽車(chē)產(chǎn)業(yè)：2014年汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展頻頻受到政策的影響，反壟斷調(diào)查、公車(chē)改革、限購(gòu)、限行、新能源優(yōu)惠等等。汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2014年乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1991.98萬(wàn)輛和1970.06萬(wàn)輛，比上年分別增長(zhǎng)10.2%和9.9%，總體呈平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。一方面，合資企業(yè)的增長(zhǎng)較好，有些合資車(chē)企還遇到了產(chǎn)能不足的瓶頸。自上海大眾、一汽大眾、上海通用年產(chǎn)銷(xiāo)量率先突破100萬(wàn)輛之后，東風(fēng)日產(chǎn)、北京現(xiàn)代等品牌憑借合資方的優(yōu)勢(shì)，同樣晉身年銷(xiāo)100萬(wàn)輛的陣營(yíng)。另一方面，自主品牌車(chē)企2014年市場(chǎng)份額縮水，壓力較大，包括華晨、
、長(zhǎng)城、奇瑞等在內(nèi)的眾多自主品牌紛紛通過(guò)發(fā)布高端車(chē)型、提升售后服務(wù)、推出全新市場(chǎng)策略等方式推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，尋求品牌突破。
2015年，面對(duì)銷(xiāo)量增幅的趨緩，車(chē)企紛紛采取相關(guān)措施適應(yīng)未來(lái)車(chē)市的新常態(tài)，自主品牌強(qiáng)化自身技術(shù)提升競(jìng)爭(zhēng)力,合資、國(guó)外品牌加快本土化布局。各大汽車(chē)企業(yè)推出新能源產(chǎn)品的速度明顯加快，新能源汽車(chē)發(fā)展加速。2015年車(chē)市將進(jìn)入新產(chǎn)品投放的密集期，根據(jù)
等券商預(yù)測(cè)，2015年國(guó)內(nèi)乘用車(chē)銷(xiāo)量大約增長(zhǎng)8.1%，預(yù)計(jì)2015-2016年全行業(yè)新車(chē)投入接近100款。
公路產(chǎn)業(yè)：繼續(xù)受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、區(qū)域環(huán)境等因素影響。2014年，交通部發(fā)布《關(guān)于全面深化交通運(yùn)輸改革的意見(jiàn)》，該意見(jiàn)提出制定收費(fèi)公路改革方案，加快推進(jìn)《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》修訂，政策動(dòng)向有待觀察。
從長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展對(duì)公路企業(yè)會(huì)帶來(lái)一定的利好促動(dòng)，但高鐵建設(shè)的提速以及近年來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整將對(duì)公路企業(yè)收費(fèi)形成負(fù)面影響。預(yù)計(jì)2015年公路收費(fèi)總體將繼續(xù)保持低速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但各條公路還受制于所在地地域環(huán)境，特別是分流的影響。
紡織產(chǎn)業(yè)：據(jù)中國(guó)紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì)信息，2014年中國(guó)紡織業(yè)出現(xiàn)了一些新變化，整個(gè)行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境不理想，行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中趨緩，規(guī)模以上企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)已減到個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大。從整個(gè)紡織行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，紡織產(chǎn)業(yè)鏈前端（如棉紡、化纖）持續(xù)低迷，但產(chǎn)業(yè)鏈終端基本穩(wěn)定。棉紡織行業(yè)供求矛盾突出，競(jìng)爭(zhēng)加劇，出口優(yōu)勢(shì)減弱，用工、用電等生產(chǎn)要素成本不斷上漲等諸多不利因素依然嚴(yán)峻，競(jìng)爭(zhēng)和洗牌的力度加大。家紡行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展，雖然增速放緩，但行業(yè)效益和質(zhì)量進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，電商的發(fā)展也促進(jìn)了家紡行業(yè)營(yíng)銷(xiāo)變革。
在新常態(tài)下，中國(guó)紡織行業(yè)的發(fā)展核心是推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，改變對(duì)投資驅(qū)動(dòng)、要素驅(qū)動(dòng)的依賴，轉(zhuǎn)為依靠科技、品牌、管理、體制、機(jī)制及經(jīng)營(yíng)模式的創(chuàng)新來(lái)促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。
拖拉機(jī)產(chǎn)業(yè)：根據(jù)中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的信息，2012年以前的十年是中國(guó)農(nóng)機(jī)工業(yè)的“黃金十年”，農(nóng)機(jī)工業(yè)銷(xiāo)售收入平均增速達(dá)20%左右。從2013年開(kāi)始下滑，增速為17%，2014年繼續(xù)下滑，增速9%。行業(yè)利潤(rùn)也下滑，2014年行業(yè)利潤(rùn)總額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。大中馬力拖拉機(jī)市場(chǎng)總體下降，但大馬力拖拉機(jī)市場(chǎng)有所增長(zhǎng)，特別是120-130馬力拖拉機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)了50%以上。
包括拖拉機(jī)行業(yè)在內(nèi)的整個(gè)農(nóng)機(jī)工業(yè)未來(lái)的發(fā)展將面臨以結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)為主要特征的新常態(tài)。一方面，農(nóng)機(jī)工業(yè)要走上創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展道路，以產(chǎn)品品質(zhì)提升和技術(shù)的進(jìn)步作為發(fā)力點(diǎn)；另一方面，企業(yè)在提升產(chǎn)品技術(shù)水平的同時(shí)，要克服制造環(huán)節(jié)的低水平。拖拉機(jī)制造企業(yè)要以發(fā)展大中馬力產(chǎn)品為趨勢(shì)，加大新產(chǎn)品新技術(shù)的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，力求突破關(guān)鍵技術(shù)，提升品牌價(jià)值。總體來(lái)看，拖拉機(jī)行業(yè)將經(jīng)歷一個(gè)集中、重組、淘汰的過(guò)程，從而逐步走上良性的發(fā)展通道。
煤炭產(chǎn)業(yè)：2014年，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、主要耗煤產(chǎn)品產(chǎn)量增速下降、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，我國(guó)煤炭消費(fèi)持續(xù)下降。國(guó)家適度調(diào)整煤炭進(jìn)口政策，恢復(fù)征收部分煤炭進(jìn)口關(guān)稅，但供大于求的局面未發(fā)生根本改變，煤炭?jī)r(jià)格仍將處于低位運(yùn)行。
由于大企業(yè)將繼續(xù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性減產(chǎn)、控制產(chǎn)量增速，煤礦安全生產(chǎn)檢查將嚴(yán)控中小礦井的產(chǎn)量釋放，預(yù)計(jì)2015年煤炭產(chǎn)量仍有可能負(fù)增長(zhǎng)。同時(shí)，傳統(tǒng)能源在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位短期內(nèi)不會(huì)被完全替代，煤炭供給收縮的長(zhǎng)效政策機(jī)制將進(jìn)一步發(fā)揮效果。
電力產(chǎn)業(yè)：據(jù)中電聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，2014年全國(guó)火電裝機(jī)容量9.2億千瓦，設(shè)備平均利用小時(shí)4706小時(shí)，同比減少314小時(shí)，創(chuàng)1978年以來(lái)新低。全社會(huì)用電量增幅3.8%，GDP增速為7.4%，每單位GDP的能耗降低。隨著風(fēng)電、太陽(yáng)能、核電等替代能源的更多應(yīng)用，火電中的落后產(chǎn)能將被市場(chǎng)淘汰。但是，短期內(nèi)火電在電力供應(yīng)中的主體地位不會(huì)發(fā)生改變，局部產(chǎn)能過(guò)剩的情況或?qū)⑦M(jìn)一步顯現(xiàn)。一方面發(fā)電增長(zhǎng)速度有所回落，另一方面也在不斷調(diào)整供給。國(guó)家電網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2015年我國(guó)電力需求反彈，有望步入正軌，預(yù)計(jì)全社會(huì)用電量將增長(zhǎng)6%左右。
新材料產(chǎn)業(yè)：（1）石墨烯材料。2014年，在相關(guān)政策的支持和技術(shù)推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)多個(gè)石墨烯創(chuàng)新中心、產(chǎn)業(yè)園等相繼落戶。然而，由于政策局限、技術(shù)不成熟等諸多因素，布局中的石墨烯業(yè)務(wù)還處于尚未盈利的研制階段。
關(guān)于石墨烯行業(yè)跟蹤報(bào)告稱，行業(yè)目前整體還處于技術(shù)概念階段，雖然產(chǎn)能具備，但銷(xiāo)量還未打開(kāi)，障礙為工藝與成本。（2）生物柴油。2014年以來(lái)，我國(guó)生物柴油在經(jīng)過(guò)近10年發(fā)展后，行業(yè)仍處于技術(shù)水平參差不齊，產(chǎn)業(yè)升級(jí)困難階段，90%的涉足公司陷入停產(chǎn)或半停產(chǎn)的狀態(tài)。全國(guó)生物柴油行業(yè)協(xié)作組表示，中國(guó)每年柴油用量是1.7億噸，即便按照B5標(biāo)準(zhǔn)5%的混配比例，也需要800多萬(wàn)噸生物柴油，而現(xiàn)在我國(guó)的年產(chǎn)量就在100萬(wàn)噸左右，市場(chǎng)缺口非常大。一方面，由于地溝油回收產(chǎn)業(yè)的暴利，造成了生物柴油的原料供應(yīng)不穩(wěn)定；另一方面，生物柴油在低溫下容易結(jié)晶的問(wèn)題也是生物柴油企業(yè)需要克服的障礙。2014年，成品油價(jià)格連續(xù)下跌，抑制了包括生物柴油等其他能源業(yè)的消費(fèi)需求，也嚴(yán)重削減了企業(yè)的盈利空間。2015年1月，能源局出臺(tái)生物柴油產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，規(guī)定石油銷(xiāo)售體系必須將合格的生物柴油納入銷(xiāo)售體系，并給予生物柴油企業(yè)相關(guān)的稅收補(bǔ)貼。
(二) 公司發(fā)展戰(zhàn)略
2015年，公司董事會(huì)將立足新起點(diǎn)，面對(duì)新常態(tài)，堅(jiān)持以改革創(chuàng)新為動(dòng)力，以轉(zhuǎn)型升級(jí)為方向，以提質(zhì)增效為目標(biāo)，以增盈減虧為抓手，努力實(shí)現(xiàn)規(guī)模、效益穩(wěn)步增長(zhǎng)，謀求“十三五”及今后更長(zhǎng)時(shí)期又好又快發(fā)展。公司目前正在對(duì)未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行規(guī)劃。
(三) 經(jīng)營(yíng)計(jì)劃
2015年各產(chǎn)業(yè)目標(biāo)是：
汽車(chē)合資公司產(chǎn)銷(xiāo)汽車(chē)75萬(wàn)臺(tái)，營(yíng)業(yè)收入784.5億元，同比增長(zhǎng)27%；拖拉機(jī)公司產(chǎn)銷(xiāo)拖拉機(jī)2.2萬(wàn)輛，營(yíng)業(yè)收入8.6億元，同比增長(zhǎng)29%；紡織公司產(chǎn)銷(xiāo)紗線2.29萬(wàn)噸、服裝740萬(wàn)件、裝飾用布150萬(wàn)米、地毯25萬(wàn)米，營(yíng)業(yè)收入14.13億元，同比增長(zhǎng)5%；家紡公司產(chǎn)銷(xiāo)家紡面料1560萬(wàn)米、家紡制品303.4萬(wàn)件，營(yíng)業(yè)收入4.65億元，同比增長(zhǎng)13%；南緯纖維科技公司營(yíng)業(yè)收入1.58億元，同比增長(zhǎng)32%；西蒙悅達(dá)能源公司產(chǎn)銷(xiāo)煤炭87萬(wàn)噸，營(yíng)業(yè)收入1.21億元，同比增長(zhǎng)102%；陳家港電廠營(yíng)業(yè)收入23.4億元，同比下降5%；京滬公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.49億元，同比下降2%，西銅公司收費(fèi)4億元，同比下降11%，徐州通達(dá)公司收費(fèi)0.95億元，同比下降10%；新材料公司產(chǎn)銷(xiāo)導(dǎo)熱石墨膜21.2萬(wàn)平方米、生物柴油18萬(wàn)噸，營(yíng)業(yè)收入10.89億元，同比增長(zhǎng)132%。（上述經(jīng)營(yíng)計(jì)劃在實(shí)施過(guò)程中可能有所調(diào)整，不構(gòu)成公司對(duì)投資者的實(shí)質(zhì)承諾。）
2015年各產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)措施：
1．汽車(chē)合資公司。公司確定了75萬(wàn)臺(tái)的產(chǎn)銷(xiāo)挑戰(zhàn)計(jì)劃，年度市場(chǎng)占有率將首次突破4%。（1）落實(shí)“顧客感動(dòng)”經(jīng)營(yíng)方針第三階段措施，“固化、深化”常規(guī)服務(wù)項(xiàng)目，“優(yōu)化”特色服務(wù)項(xiàng)目；積極推進(jìn)營(yíng)銷(xiāo)渠道下沉，計(jì)劃新增80家4S店；實(shí)施區(qū)域差異化營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略，采用體育營(yíng)銷(xiāo)、文化營(yíng)銷(xiāo)和數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)等多元化的營(yíng)銷(xiāo)方式，多方位推進(jìn)品牌經(jīng)營(yíng)；優(yōu)化經(jīng)銷(xiāo)商商務(wù)政策，積極開(kāi)發(fā)汽車(chē)后市場(chǎng)。（2）加大研發(fā)力度，豐富公司商品計(jì)劃。2015年3月小型SUV傲跑（KX3）投放市場(chǎng)，下半年推出中高級(jí)轎車(chē)JFc。同時(shí)，推動(dòng)“華騏”自主品牌車(chē)型的開(kāi)發(fā)，力爭(zhēng)在2015年底前完成自主品牌汽油車(chē)和純電動(dòng)轎車(chē)的研發(fā)，并積極推動(dòng)插電式混合動(dòng)力等新能源技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用。（3）堅(jiān)持全員質(zhì)量管理，提高工廠制造品質(zhì)，嚴(yán)控零部件品質(zhì)，建立市場(chǎng)質(zhì)量問(wèn)題迅速應(yīng)對(duì)機(jī)制。
2．公路公司。三個(gè)公路公司的主要工作是維護(hù)合作關(guān)系，抓好保暢征費(fèi)，強(qiáng)化服務(wù)水平和管理水平。2015年，西銅公司將面臨收費(fèi)進(jìn)一步下滑，公司對(duì)外將關(guān)注分流，防逃堵漏，對(duì)內(nèi)將強(qiáng)化內(nèi)控，降本增效；徐州通達(dá)公司將加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)和征費(fèi)目標(biāo)管理，對(duì)各收費(fèi)站周邊繞道路口進(jìn)行大排查，通過(guò)談判合作，達(dá)到整治達(dá)效目標(biāo)；京滬公司以“打造全國(guó)一流高速公路營(yíng)運(yùn)管理品牌”為目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)安全保暢、科學(xué)養(yǎng)護(hù)、溫馨服務(wù)以及成本控制，提升運(yùn)行質(zhì)量。
3．紡織相關(guān)公司。（1）降本增效，推進(jìn)全年減虧工作。（2）梳理業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，做好中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃。（3）強(qiáng)化管控，建立新的績(jī)效考核體系。（4）加強(qiáng)紗線、服裝、家紡等品牌建設(shè)，深化與品牌企業(yè)的合作。（5）開(kāi)拓市場(chǎng)，加大營(yíng)銷(xiāo)力度。
4. 拖拉機(jī)合資公司。（1）調(diào)整銷(xiāo)售策略，提升服務(wù)質(zhì)量，建立激勵(lì)與約束平衡的營(yíng)銷(xiāo)工作機(jī)制。（2）提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)含量，增加產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力。（3）繼續(xù)強(qiáng)化基礎(chǔ)管理，優(yōu)化成本，提高整體運(yùn)營(yíng)效率。
5. 西蒙悅達(dá)能源公司。（1）抓緊取得電力滿都拉煤礦復(fù)工開(kāi)采的批復(fù)。（2）優(yōu)化電力滿都拉煤礦4-5#煤層開(kāi)采方案。（3）加快爭(zhēng)取烏蘭渠煤礦第四期露采臨時(shí)用地批復(fù)。（4）加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，壓降成本開(kāi)支。（5）確保煤礦安全生產(chǎn)。
6. 陳家港電廠。（1）多渠道營(yíng)銷(xiāo)保證發(fā)電量。（2）加強(qiáng)成本管理和節(jié)能降耗技術(shù)，安全綠色發(fā)電。（3）繼續(xù)推進(jìn)二期工程前期準(zhǔn)備。
7. 新材料公司。（1）加強(qiáng)研發(fā)和提升工藝水平，保證產(chǎn)品質(zhì)量。（2）大力開(kāi)拓石墨導(dǎo)熱膜和生物柴油市場(chǎng)。（3）規(guī)范運(yùn)營(yíng)，提質(zhì)增效，提升經(jīng)營(yíng)管理水平。
(四) 可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)
1、產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。制造業(yè)，特別是紡織行業(yè)受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)周期影響較大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，盈利水平不高，短期逆轉(zhuǎn)較難。煤炭需求仍然處于周期性低迷階段，短期回升空間不大。生物柴油的盈利性直接受制于成品油價(jià)格的波動(dòng)，2015年油價(jià)回升空間存在不確定性。
2、國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)。環(huán)保治霾、汽車(chē)限購(gòu)等政策措施對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了一定的影響。公路收費(fèi)繼續(xù)受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、區(qū)域環(huán)境等因素影響。
3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)趨緩，新車(chē)投入速度加快，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，汽車(chē)合資公司主打產(chǎn)品的細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)繼續(xù)加劇。
四 涉及財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)事項(xiàng)
4.1 與上年度財(cái)務(wù)報(bào)告相比，會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)發(fā)生變化的，公司應(yīng)當(dāng)說(shuō)明情況、原因及其影響。
2014年財(cái)政部新頒布或修訂了基本準(zhǔn)則和8項(xiàng)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，除企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)在2014年年度及以后期間的財(cái)務(wù)報(bào)告中使用外，其他準(zhǔn)則于2014年7月1日（施行日）起施行。
財(cái)政部2014年修訂一項(xiàng)基本準(zhǔn)則和五項(xiàng)具體準(zhǔn)則，包括：《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則―基本準(zhǔn)則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)―長(zhǎng)期股權(quán)投資》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第9號(hào)―職工薪酬》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)―財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)―合并財(cái)務(wù)報(bào)表》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)―金融工具列報(bào)》；頒布了3項(xiàng)準(zhǔn)則，包括：《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)―公允價(jià)值計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第40號(hào)―合營(yíng)安排》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第41號(hào)―在其他主體中權(quán)益的披露》。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)―金融工具列報(bào)》規(guī)定在2014年年度及以后期間的財(cái)務(wù)報(bào)告中按照準(zhǔn)則要求對(duì)金融工具進(jìn)行列報(bào)，其余7項(xiàng)具體準(zhǔn)則要求于2014年7月1日起在所有執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)范圍內(nèi)施行，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則―基本準(zhǔn)則》于2014年7月23日公布之日起施行。由于上述會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布和修訂，本公司對(duì)原會(huì)計(jì)政策進(jìn)行相應(yīng)變更，并按以上文件規(guī)定的起始日開(kāi)始執(zhí)行上述企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并對(duì)比較財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行追溯調(diào)整。
(1)上述會(huì)計(jì)政策變更事項(xiàng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響如下表所示
(2)上述會(huì)計(jì)政策變更事項(xiàng)使2014年末凈資產(chǎn)增加4,317,946.40元，2014年初凈資產(chǎn)增加2,145,863.20元，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況無(wú)重大影響，對(duì)經(jīng)營(yíng)成果沒(méi)有影響。執(zhí)行其他新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果均無(wú)影響。
3、會(huì)計(jì)師的結(jié)論：
公司會(huì)計(jì)政策變更及會(huì)計(jì)處理符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。詳見(jiàn)中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的《會(huì)計(jì)政策變更的專項(xiàng)說(shuō)明》。
公司第八屆董事會(huì)第十九次會(huì)議和第八屆監(jiān)事會(huì)第十四次會(huì)議審議通過(guò)上述會(huì)計(jì)政策變更，獨(dú)立董事發(fā)表了獨(dú)立意見(jiàn)。詳見(jiàn)公司2014年12月6日《關(guān)于會(huì)計(jì)政策變更的公告》。
4.2 報(bào)告期內(nèi)發(fā)生重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正需追溯重述的，公司應(yīng)當(dāng)說(shuō)明情況、更正金額、原因及其影響。
4.3 與上年度財(cái)務(wù)報(bào)告相比，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍發(fā)生變化的，公司應(yīng)當(dāng)作出具體說(shuō)明。
取得及處置子公司情況：與上年相比，本年非同一控制合并增加江蘇悅達(dá)卡特新能源有限公司（包含其子公司共3家）；因內(nèi)蒙古烏蘭渠煤炭有限公司與西蒙集團(tuán)電力滿都拉煤礦重組后被吸收合并，重新設(shè)立西蒙悅達(dá)能源有限公司，本公司不再實(shí)施控制而減少1 家。
4.4 年度財(cái)務(wù)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)涉及事項(xiàng)作出說(shuō)明。
無(wú)來(lái)源上海證券報(bào))
中國(guó)證券網(wǎng)?上海證券報(bào)
公司代碼：600805公司簡(jiǎn)稱：悅達(dá)投資江蘇悅達(dá)投資股份有限公司2014年年度報(bào)告摘要一重要提示1.1本年度報(bào)告摘要來(lái)自年度報(bào)告全文，投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)
