證券代碼：002083 證券簡稱：

孚日集團(tuán)股份有限公司

關(guān)于2016年配股募集資金使用的可行性報告

本公司及董事會全體成員保證信息披露的內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整，沒有虛假

記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

為確保未來發(fā)展戰(zhàn)略的實施，公司擬采取配股方式募集資金，用于支持和

保障公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，從而提升企業(yè)的持續(xù)盈利能力，更好

一、 本次配股募集資金使用計劃

本次配股擬募集資金總額不超過10億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額，

將全部用于償還金融機(jī)構(gòu)借款。

二、 本次募集資金的必要性說明

（一）本次配股的背景

1、家紡產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健增長，集中度較低競爭激烈

家紡產(chǎn)品是生活必需品。自2003年以來，國內(nèi)家紡消費市場以每年15%左

右的復(fù)合增長率快速成長，2015年末市場規(guī)模更是達(dá)到近2,500億人民幣。隨著

我國新型城鎮(zhèn)化加快建設(shè)、居民消費水平不斷提高與房地產(chǎn)去庫存化政策的落實，

這都將加快利好國內(nèi)家紡企業(yè)的銷售。目前，我國對家紡產(chǎn)品消費習(xí)慣較為傳統(tǒng)，

這導(dǎo)致國內(nèi)家紡消費占紡織品消費總體的比例仍然偏低。因此，未來在消費群體

擴(kuò)大和持續(xù)消費升級背景下，國內(nèi)家紡行業(yè)將保持較快發(fā)展。

在國際市場上，家紡產(chǎn)品消費占到整體紡織品產(chǎn)業(yè)近三分之一的份額，其中

美國和日本的家紡產(chǎn)品消費比例高達(dá)40% 左右，英國、法國等發(fā)達(dá)國家的家紡

消費占比也在35%至38%之間。同時，國內(nèi)家紡行業(yè)迎來“

韓自貿(mào)區(qū)、中澳自貿(mào)區(qū)等一系列重大機(jī)遇，行業(yè)企業(yè)將積極搶抓加快開發(fā)澳大利

亞、東盟、中東、中亞、南美等新興市場，加快實施市場多元化發(fā)展戰(zhàn)略，培育

新的出口增長點，推動家紡行業(yè)的國際市場穩(wěn)步發(fā)展。

雖然家紡行業(yè)未來增長空間較大，家紡行業(yè)的低壁壘吸引眾多市場參與者爭

搶市場份額，形成了分散的市場格局。據(jù)Euromonitor統(tǒng)計，2015年家紡行業(yè)前

七大品牌的市場份額合計小于10%。近年來，為了提高市場份額，各大廠商紛紛

研發(fā)新技術(shù)，推出新產(chǎn)品，拓寬銷售渠道，激烈的市場競爭也對公司的盈利能力

2、公司深化企業(yè)改革，資金支持轉(zhuǎn)型升級

為了應(yīng)對激烈的市場競爭，公司首先需要深化企業(yè)改革，提升管理效率，

增強(qiáng)管理層對于市場變化的敏感度；其次，公司需要根據(jù)市場變化對產(chǎn)品業(yè)務(wù)進(jìn)

行轉(zhuǎn)型升級，借此推動整個運營體系的轉(zhuǎn)型升級，這就需要相應(yīng)的資金支持。

近年來，公司按照市場化和扁平化的思路進(jìn)一步規(guī)范公司治理，對公司組

織架構(gòu)、責(zé)任、權(quán)利、利益等方面進(jìn)行了全方位的改革，通過大幅下放管理權(quán)限，

大幅壓縮管理層次，實現(xiàn)了各經(jīng)營主體的全面市場化，進(jìn)一步增強(qiáng)了各經(jīng)營主體

的發(fā)展活力，提高了公司的運營效率，維護(hù)了公司的市場份額。

此外，為了應(yīng)對激烈的市場競爭，公司未來將加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)投入，加大研

發(fā)機(jī)構(gòu)建設(shè)力度，不斷加快新產(chǎn)品研發(fā)速度，大力提升新產(chǎn)品開發(fā)能力，以高端

品質(zhì)和差異化戰(zhàn)略，加快向產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈高端邁進(jìn)，擴(kuò)大高端市場銷售比重，

增強(qiáng)企業(yè)高端市場競爭力，進(jìn)一步提升公司在全球市場上的優(yōu)勢地位。同時，為

了順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的時代浪潮，公司規(guī)劃發(fā)展以消費者為中心的C2B個性化定制

和私人定制業(yè)務(wù)模式，也借此推動企業(yè)整個研發(fā)、營銷的體系升級，來倒逼生產(chǎn)、

物流和管理的轉(zhuǎn)型升級。公司轉(zhuǎn)型升級需要相應(yīng)配套資金的投入。公司每年需要

為大量的銀行貸款償付大額利息，占用公司較多的運營資金，制約公司戰(zhàn)略規(guī)劃

的實施。因此，公司亟需進(jìn)行外部融資以此來突破資金的制約瓶頸。

（一） 償還銀行貸款的必要性

1、公司利息費用高企，嚴(yán)重影響經(jīng)營業(yè)績

近年來，公司通過銀行貸款為業(yè)務(wù)的擴(kuò)張和發(fā)展戰(zhàn)略的實施提供了良好的

資金保障，但同時也增加了公司的財務(wù)成本。最近三年，公司利息支出情況如下：

從上表可見，2013年、2014年、2015年，公司利息支出占營業(yè)利潤的比重

分別達(dá)到105.04%、73.37%和46.53%。如果繼續(xù)保持較高的銀行貸款規(guī)模，公司

將承擔(dān)較重的利息支出，大量侵蝕公司的利潤。因此，公司亟需降低銀行貸款規(guī)

模，減少利息支出，改善盈利能力。

以2015年10月24日一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率4.35%作為參考利率水平

測算，若將本次募集資金10億人民幣用于償還銀行貸款，則公司每年可減少利

息支出4,350萬元。

2、公司負(fù)債規(guī)模較高，資本結(jié)構(gòu)亟待改善

近年來，隨著公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司相繼組建了毛巾、床上用品、裝飾布藝、

紗線以及配套熱電廠、自來水廠等產(chǎn)業(yè)群，形成了從產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計、紡紗、織造、

印染、整理、包裝到全球貿(mào)易的家紡產(chǎn)業(yè)最完整的生產(chǎn)鏈。因此，公司的資金需

求量較大，負(fù)債規(guī)模一直維持在較高水平，償債壓力較大。

2013年至2015年6月30日，公司的資產(chǎn)負(fù)債率顯著高于同行業(yè)主要可比上市

公司，而流動比率、速動比率均顯著低于同行業(yè)主要可比上市公司，對比情況如

公司雖通過調(diào)整金融負(fù)債和經(jīng)營負(fù)債的比重，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、改善盈利能

力，但此種方式進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的空間有限，無法支持公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張

和戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。2013年至2015年6月30日，雖然公司的償債能力指標(biāo)均有所

改善，但資產(chǎn)負(fù)債率仍然較高、流動比率與速動比率仍均顯著小于1，較同行業(yè)

仍有差距。因此，公司亟待改善自身的資本結(jié)構(gòu)，通過外部融資解決公司資金壓

力，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展和戰(zhàn)略達(dá)成提供資金支持。

3、政府擔(dān)保意愿減弱，公司縮減債務(wù)規(guī)模

截至2015年12月31日，公司有168,580.80萬元債務(wù)由山東省濰坊高密市

財政局下屬國資企業(yè)擔(dān)保。近年來，國家有關(guān)部門加強(qiáng)對地方政府債務(wù)與擔(dān)保清

理，這導(dǎo)致山東省高密市財政局下屬國資企業(yè)為

務(wù)擔(dān)保意愿減弱。若公司

變更擔(dān)保主體，這將增加

務(wù)融資成本，增加公司的償債壓力。因此，公司

計劃縮減相關(guān)債務(wù)的規(guī)模，不再對其進(jìn)行展期。因此，公司亟需通過外部融資解

決公司償債壓力，減輕公司財務(wù)壓力，降低公司的融資成本。

三、本次募集資金的可行性說明

家紡行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，為本次配股募集資金提供了良好的外部環(huán)境；公司

管理層級的持續(xù)優(yōu)化，為本次配股募集資金建立了較好的內(nèi)在條件。

本次配股募集資金到位后，公司能夠有效的改善自身負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)

效率和盈利能力，在緩解流動資金短缺壓力以更好支撐業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，利息費

用將大幅減少，提高公司利潤水平，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)長足發(fā)展。

公司建立了以法人治理結(jié)構(gòu)為核心的現(xiàn)代企業(yè)制度，形成了規(guī)范的公司運

作體系。在募集資金管理方面，公司已建立募集資金專項存儲及使用管理制度。

本次配股募集資金到位后，公司將嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定使用和管理募集資金，實現(xiàn)

資金的合規(guī)運用及效益的最大化。

四、本次發(fā)行對財務(wù)狀況及經(jīng)營管理的影響

（一） 本次發(fā)行對財務(wù)狀況的影響

本次公開發(fā)行募集的資金在扣除相關(guān)發(fā)行費用后，將全部用于償還金融機(jī)構(gòu)

借款，公司資產(chǎn)負(fù)債率將得到顯著下降，同時流動比率、速動比率將有所提升，

因而公司資本結(jié)構(gòu)得到了優(yōu)化，有助于增強(qiáng)公司的資金實力和抗風(fēng)險能力。本次

募集資金的運用，一方面有利于緩解公司日常營運資金的周轉(zhuǎn)壓力，降低財務(wù)風(fēng)

險，改善財務(wù)結(jié)構(gòu)，以公司2015年12月31日合并報表財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以本次募

集資金總額上限100,000萬元計算，不考慮發(fā)行費用及2015年12月31日至募集資

金到位期間的其他事項的影響，假設(shè)公司將用全部募集資金償還長期借款20,000

萬元、償還短期借款80,000萬元。本次公開發(fā)行后償債能力指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)

變化情況模擬測算如下：

根據(jù)上表，本次配股募集資金到位后，資產(chǎn)負(fù)債率由60.95%下降到47.90%，

流動比率由0.97上升至1.20，速動比率由0.49上升至0.60，公司資本結(jié)構(gòu)得到了

優(yōu)化，償債能力和抗風(fēng)險能力得到了提高，有利于公司的持續(xù)發(fā)展。

另一方面節(jié)省財務(wù)費用有利于提升營業(yè)利潤，雖然短期內(nèi)每股收益和凈資產(chǎn)

收益率等盈利能力指標(biāo)相應(yīng)下降，但配股減輕了公司的財務(wù)壓力，在長期可以有

效提升公司盈利能力，有利于公司為股東創(chuàng)造更多的財富。以公司2015年12

月31日合并報表財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以本次募集資金總額上限100,000萬元計算，

不考慮發(fā)行費用及2015年12月31日至募集資金到位期間的其他事項的影響，

假設(shè)公司2016年除財務(wù)費用以外經(jīng)營狀況不發(fā)生改變，對2016年的盈利情況進(jìn)

凈資產(chǎn)收益率（全面攤�。�

基本每股收益（元/股）

（二）本次發(fā)行對經(jīng)營管理的影響

公司歸還金融機(jī)構(gòu)借款后，財務(wù)及經(jīng)營壓力將相應(yīng)減小，公司將有更多資源

和精力投入產(chǎn)品研發(fā)，增強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)水平，不斷提高新品研發(fā)速度和轉(zhuǎn)化效

率，迎合市場消費的潮流，加快與國際時尚接軌，走在家紡技術(shù)創(chuàng)新的前列，進(jìn)

一步提升孚日的品牌影響力，進(jìn)而提高公司的利潤率。

其次，公司品牌營銷及市場推廣將得到相應(yīng)的支持，將積極優(yōu)化公眾對家紡

的消費習(xí)慣，進(jìn)一步提升旗下“孚日”、“潔玉”等品牌的公眾知曉度，深入開

拓國內(nèi)與除日本、俄羅斯以外的國際市場份額，提升公司的市場占有率，擴(kuò)大產(chǎn)

綜上，本次配股完成后，募集資金將用于償還金融機(jī)構(gòu)借款，公司將減輕財

務(wù)壓力，減少利息支出對利潤的擠壓，這將有助于日常經(jīng)營決策的實施及公司轉(zhuǎn)

型升級的實現(xiàn)，增強(qiáng)公司的持續(xù)創(chuàng)新能力和品牌營銷能力，進(jìn)而提升公司的盈利

五、本次配股募集資金可行性分析結(jié)論

本次配股募集資金符合公司長期戰(zhàn)略發(fā)展，能夠優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提

升盈利水平，降低財務(wù)風(fēng)險，有利于公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張、綜合競爭能力的提高，

為公司長遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。因此，本次配股募集資金符合公司及全體股東的

利益，是必要、可行的。

孚日集團(tuán)股份有限公司董事會

二○一六年三月三十日

[公告]孚日股份:關(guān)于2016年配股募集資金使用的可行性報告